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到2021年8月，该公司股价飙升至370美元以上，市值超过600亿美元。但是，虽然通过Carvana发卖或采办汽车能够在线上达成，但将查抄、改装和运输车辆的工做数字化具有严沉局限性。取此同时，该公司正在尽可能多地消化库存，经常在二手车拍卖会上以高价领取。
虽然汽车制造商的芯片数量还没有达到他们想要的数量，但供应正在反弹。依据Cox Automotive的统计数据，到2022年底，新车库存增加了81%，比2021年添加了近74万辆。
本年2月，Carvana采纳了极端的办法，以大约20亿美元的价格收购了拍卖公司Adesa。该公司颁布发表这笔买卖的同月，其季度零售额初次显现持续下降。在经历了销量下滑和价格暴跌的双沉冲击后，该公司在去年年底的市值仅仅为8.519亿美元。2023年，该公司的首要任务是从汽车销量转向削减开支，该公司打算裁减数千个工做职位并削减AD收入。
由于新冠疫情不竭迸发和汽车零部件短缺，美国新车出产规模在2020年初陷入搁浅，而且复苏十分迟缓，这些要素限制了汽车供应。但美国消费者对这种必需交通设备的需求仍然强劲，由于出产的新车数量如此之少，数百万本来可能采办新车的消费者别无选择，只能在二手车场上竞价采办。
Jeep制造商Stellantis NV的首席施行官Carlos Tavares上月表示:“目前正在进行再平衡:由于利率上升和信贷更难获得，芯片供应有所改善，汽车需求放缓。”“这种再平衡意味着二手车价格将回到过去的程度，这意味着这个行业仍然是盈利的，但必需很是精确地进行管理。”
Janus Henderson Group美国证券化产物主管John Kerschner表示:“二手车价格下跌一曲是市场关心的一个问题。”“但我们仍需要看到赋闲率大幅上升，才会有足够多的告贷人遏制还款，从而导致汽车债券遭到冲击。
Carvana并不是唯逐个家因二手车价格回落而感应压力的公司。Hertz(HTZ.US)是一家汽车租赁公司，在新冠疫情期间狂热市场需求的支撑下，于2020年从破产趋势中复苏。去年年底，该公司提示投资者，二手车价格的下降正在使其折旧成本添加，挤压公司利润。美国最大的连锁经销商AutoNation也是如此。
本年另一个可能的受害者将是汽车制造商背后金融公司的巨额利润，在新车出产受限的情况下，这些金融公司利润飙升。例如，公共汽车金融办事公司在2021年实现了创纪录的利润，首席财政官Frank Fiedler在11月表示，他估计2022年的利润将比预期超出跨越10亿欧元。但他并不盼望在2023年保持这一速度，他表示:“公共汽车金融办事在2021年和2022年取得高业绩的特点是强大的特殊影响，这种影响很可能不会沉演。”
智通财经APP了解到，瑞银集团阐发师在去年10月份一份题为《乐队遏制吹奏》的演讲中预测，2023年二手车市场将迅速丢掉吸引力。几周后，摩根士丹利也表示附和:“我们可能正在见证全体的轻型汽车从供应不足到供应过剩的最剧烈改变。”几天后，华尔街同行伯恩斯坦公司也警告称，2022年第四季度“全球汽车市场订价势头显现明显裂缝”。
现实证明，对一些人来说，管理这种改变很困难。Carvana的问题部门在于，就在音乐遏制之前，这家零售商开始了不吝一切代价的扩张办法。“我们必需扩大规模。这是我们的道路。”首席施行官Ernie Garcia III去年2月在致股东的信中写道。
采办这些债券的投资者几个月来一曲要求更高的利率。依据摩根大通汇编的数据，去年11月，不涵盖新冠疫情期间的几周，债券之中风险最高部门所要求的额外收益率达到2010年以来的最高程度。
这种供需脱节导致二手车和新车、SUV和卡车的价格创下新高。汽车制造商很难恢复任何概况上的平衡趋势，由于汽车芯片短缺一曲在抑止新车产量。二手车行业价格以及全体物价飙升导致通缩居高不下，迫使美联储以一代人以来最激进程序加息。
在汽车行业的任何一个范畴，这些裂痕都不及二手车市场明显。二手车零售商艰难渡过了年底，而被视为行业颠覆者的Carvana(CVNA.US)则努力避免破产。北美最大规模的汽车数据统计公司Manheim一曲在关心二手车价值，去年12月的价格程度创下27年来的最大跌幅。而汽车制造商背后的金融公司正面临利润暴跌。
就在全球金融危机之前，前花旗集团首席施行官查克·普林斯(Chuck Prince)曾说过一句名言:只需音乐还在播放，你就得站起来跳舞。在新冠疫情时期的购车狂潮中，很少有行业比全球二手车行业在舞池中花费的时间和精力更多，全球二手车行业从未享有过如此强大的订价权。
华尔街投资机构明显留意到了这一点，由于二手车价格下降和违约率上升将影响到为风险较高的告贷人提供汽车贷款债务担保的相关证券。Carvana和CarMax等公司将向客户提供的贷款打包成不一样风险和规模的债券，然后卖给投资者，以换取廉价的融资。
暗淡的前景标记着该行业的180度大转弯。新冠疫情晚期是自第二次世界大战迫使底特律从制造车轮转向制造兵器以来，对汽车制造商来说最具粉碎性的事件。
这家新贵公司筹算成为汽车行业的亚马逊——即具有线上的电子商务业务，能够在线下达成交付二手汽车，这使其股票在新冠疫情期间成为很是受欢送的投资选择。涵盖对冲基金老虎环球和Baillie Gifford在内的机构投资者纷纷买入该股。
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发表于 2023-1-15 22:49:51
