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“当前房地产调控政策已经向2015年挨近，而从2015年开始地产逐渐企稳则有赖于房价率先企稳。考虑到房价上涨的传导路径一般是由一线城市向二三线年房价企稳进而推动发卖企稳，主要依托一线城市房价上行拉动，因而3月一线城市二手房能否进入‘小阳春’对于2024年地产企稳较为环节。”华安证券表示。
调降存量房贷利率、解除限购、落实“认房不认贷”、改善房企融资环境……回首2023年，顺应房地产市场供求关系的严沉变化，从中央到地方，一系列调控政策相继出台，力保房地产市场平稳发展。2024年，房地产行业从统筹防备化解风险、保交楼、稳市场和建立新发展模式出发，力谱转型调整期的“四部曲”。
东吴证券研报显示，“通过对各能级城市发卖面积和价格的预测，我们最终测算得到2024年全国商品住宅发卖金额的乐观、中性、灰心预测增速别离为1.4%、-6%、-11.7%，全国商品住宅发卖金额别离为10.6万亿元、9.8万亿元、9.2万亿元。近年来商品住宅发卖金额占商品房发卖金额的比值均值为88.8%，我们假设2024年该比值保持不变，则2023年全国商品房发卖金额的乐观、中性、灰心预测别离为11.9万亿元、11.0万亿元、10.4万亿元。”东吴证券表示。
“我们认为，跟着房价和投资下行压力的进一步添加，政策无望呈现愈加积极的态势。我们等候2024年房地产市场走向平稳，行业复苏的挨次可能是二手房买卖—新房买卖—企业信用—开发投资—企业拿地—项目竣工。现阶段，我们看好换牌相对充实、资产质量较高的龙头房企；看好最先受益于京沪二手买卖量复苏的发卖平台；也看好估值已经充实调整，估计年度应收款压力不大的大物业管理公司。”中信证券表示。
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而且，此次利率下调取2023年9月底开始的调降存量房利率并不冲突。房贷利率是由贷款市场报价利率（LPR）和加点两部门构成的。2023年9月底，部门存量房贷利率下调了加点部门，而每年初的沉订价则调整的是LPR部门。
选择将每年1月1日做为“沉订价日”、且在本年6月20日以前订价的存量房贷，利率将再度下调10个基点。
华安证券研报称，一季度房地产能否显现拐点，要察看3月一线城市二手房能否显现“小阳春”。
东吴证券同时表示，从短周期看，房地产需求端和供给端政策的持续放松无望推动2024年市场温和复苏；从中周期看，城中村革新和保障房的逐渐推进将成为拉动房地产开发投资的无力抓手；从长周期看，参考海外经验，即便房价未明显上涨，率先达成轻资产多元化转型、具备分析开发能力的房企，跟着盈利程度的提升市场也会赐与其估值修复的机会。
数据显示，2023年以来，5年期以上LPR共计下调了1次。6月20日，5年期以上LPR下调了10个基点至4.2%。对于即将在年初从头订价的存量房贷客户而言，意味着他们将再次送来“真金白银”的利好——还贷压力进一步减轻。
平安证券也建议，2024年持续关心相关资金、机制等落地情况，及可能对房地产投资发卖产生的影响，细分范畴机会犹存：开发业务仍是海外成熟市场房企主要收入来源，跟着本轮调整出清，积极优化资产质量、减轻负担的存活房企仍无机会；二手房占比提升，加上新房降温将愈加依赖分销和渠道，均将为经纪办事商带来机会，具有房源及客源的龙头无望间接受益；在开发承压的布景下，具有轻资产运营、抗周期波动、较高盈利能力的代建行业机会显现，关心城中村革新及保障性住房建设、城投拿地带来的当局代建及房企出险带来的资方代建机会等；物企经历两年调整，发展逐渐回归理性，估值已跌至相对低位，中持久投资价值正逐渐显现。
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发表于 2024-5-16 17:02:52
